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【七星体育】百度发布2018财报:Q4净利仅3亿美元,Apollo风险在加剧?

发布时间:2020-09-29 13:49:01来源:七星体育-首页编辑:七星体育-首页阅读: 当前位置:首页 > 民间习俗 > 手机阅读

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【七星体育】北京时间2月22日,百度公布了2018年Q4财报,以及全年予以审核财报。根据Q1-Q4的各季度财报,以及全年财报,得出结论下面一系列数据(单位:人民币,标示除外):1、2018年营收1023亿,快速增长28%,运营利润155亿,同比下降1%,运营利润率15%,高于去年同期的20%;2、2018年Q4营收272亿,同比快速增长22%,净利润21亿(3.03亿美元),同比下降50%;3、2018年Q1-Q4的净利润分别为:46亿(7.28亿美元)、64亿(9.67亿美元)、44亿(6.45亿美元)、21亿(3.03亿美元);2017年4月19日,陆奇在上海车展上宣告了百度Apollo计划,在2017年7月份,陆奇在百度AI开发者大会上,宣告Apollo1.0开放平台月上线。2017年并不是百度Apollo发售的原始财年,2018年才是百度Apollo发售的原始财年。

01Apollo后的原始百度财年从Apollo月宣告后的这个原始财年的财报,我们可以看见几个有意思的数据:1、2018年百度运营利润下降,但幅度并不大,同比下降1%,但是,这是在营收快速增长28%下袭港的利润下降;2、运营利润率下降,从2017年的20%,下降到2018年的15%;3、Q4营收同比快速增长22%的情况下,净利润下降50%,净利润仅有为3.03亿美元。迄今为止,百度未月发布任何关于Apollo的营收数据、人员数据和盈亏情况,不过,百度现阶段也不应当寄希望于Apollo需要获取气馁的营收数据和盈利数据,就全球来看,自动驾驶行业尚能正处于大规模投放阶段。

对于类似于Apollo的投放,以及导致的财务展现出不佳的情况,百度CFO余正钧回应:“百度业务正在由移动互联网向智能家居、智能交通、云和自动驾驶多元化扩展,并将忠诚持续地投资。我们期望看见这些投资开花结果硕果,并在未来几年持续推展百度的收益快速增长。”有现金奶牛之后,为了扩展业务边界,谋求新的增长点,而展开新的业务的尝试,这是大公司的一贯作法。

对于百度来说,现金奶牛毫无疑问就是以搜寻业务为核心的“BaiduCore,即搜寻业务与交易业务的人组”,总营收为783亿人民币,同比快速增长22%。这些年来,百度为了拓展搜寻业务以外的新业务,也是展开了多次的尝试,记忆尤深的是2015年,李彦宏豪言壮语的说为O2O豪扔200亿元,却因为大规模的补贴影响到了主业,甚至把百度拉入了最艰苦的时候,陆奇入职的时候百度市值只有610亿美元,但搜寻业务仍然为百度获取源源不断的现金流。

问题在于,百度在Apollo上,还能有冷静持续投放多久?从2017年4月月宣告发售Apollo开放平台,到2019年1月的CES2019期间发售Apollo企业版,掐头去尾在短短20个月内要将开放平台展开商业化,原因也许能从百度的财报寻找答案。02自学对象谷歌与Waymo百度被指出是中国的谷歌,当时李彦宏创办百度也是主攻搜寻业务,在必须融资时候,拿着BP去闻投资人,投资人看著这个年轻人,问“如何与谷歌竞争”,在投资人“怎么打得过谷歌的批评”下上前离开了,哪个机构就不谈了,虽然“错失”了百度,但也都是投资大佬级的不存在了。至于百度搜寻为何能一起,这里就不过多去讲背后的原因。百度除了自学谷歌做到搜寻,Apollo也有是自学Waymo的意思,完全相同的是都射击汽车智能化的机会,重金投放自动驾驶领域,有所不同的是的是Waymo从来不对外发布技术,更加不用说开源了,Apollo则旗号开放平台的旗号。

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但是,谷歌专门从事自动驾驶领域的时间早于过于多了,Waymo的前身可以追溯到2009年,谷歌X实验室的无人车项目,目前为止恰好10周年有余,而百度专门从事无人车应当是2015年前后王劲豪言壮语的宣告自动驾驶要“三年商用、五年量产”开始转入大众视线。在百度开始自动驾驶业务没多久,在2016年底,谷歌展开了架构调整,正式成立了母公司Alphabet,并且将谷歌业务展开挤压重组,Waymo正是在这个时候展开独立国家,独立国家后的Waymo,经过两三年的发展,摩根士丹利不予的估值是1750亿美元,Jefferies不予的估值甚至是2500亿美元。虽然估值和市值无法并论,并且Waymo的估值也没外部投资者不予定价,最近定价的投资有可能是大众CEOHerbertDiess建议120亿欧(大约137亿美元)并购Waymo10%的股份,但交易最后没成事。毫无疑问,一旦Waymo对外开放融资,投资者不会蜂拥而至,中东的石油美元、孙正义的千亿美元愿景基金以及中国的资本都会错过机会。

坊间仍然传闻百度Apollo要展开合并,但是,百度根本都是极力坚称。合并与否,在百度内部有可能也是分歧相当严重。拆与不拆卸,对百度来说,是两难的。拆卸了,百度的想象空间受限,不拆卸,留不住人才之余还要极大投放,风险正在激化。

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03自动驾驶过于烧钱激化风险虽然百度未曾发布过Apollo的财务数据,不能展开纵向对比,对比国外与百度同属自动驾驶一线团队的财务情况。迄今为止,确实原始发布财务情况的自动驾驶一线团队的是GMCruise,GM在发布2018财报的时候,甚至把收购三年以来Cruise的亏损情况悉数发布:2016-2018,分别亏损1.71亿美元、6.13亿美元和7.28亿美元,总亏损15.12亿美元。在财报分析师电话会上,GMCEOMarryBarra尤其提及的是,在2018年Q4,Cruise投放了2亿美元,也就是说,Cruise的投放在增大,显得更加烧钱了。

此前,车智君曾撰文分析,2019年自动驾驶的军备竞赛,转入了年烧钱10亿美元的级别。百度也从来未发布过Apollo的数据,所以不能提到非官方的数据表明,人员方面,Apollo包括外包人员(也就是美国的合同工,类似于临时性质)大约1900人,其中L4事业部400多人,总人数多达了Waymo950人、Cruise、UberATG大约1000-1200人的规模。盈亏数据方面,2018年亏损13亿,2019年预计亏损20亿,但不确认单位是美元还是人民币,纵向对比美国的一线团队,单位近于有可能是美元,从2018年财年百度清净利率下降五个点,对应1023亿人民币的营收规模,就是约50亿人民币,而Apollo应当是百度目前仅次于的单一投放项目。

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不过,上述的人员规模和亏损情况,都没获得百度官方的证实,仅供参考。比起外界的盲人摸象,具有更加详尽的Apollo已完成财年的2018年财报数据,也许不会让百度重新考虑这个问题——否合并Apollo。

对于百度或者对于Apollo而言,合并也许是更佳的自由选择。对于百度而言,合并后就是防治仍必须大投放的Apollo风险不蔓延到主业,对于Apollo而言,合并后需要引进外部投资,并且需要更加每每的做到适当的期权鼓舞,觅人才,特别是在是大牛。托一个回忆,在2015年底还是2016年初,也是百度最艰苦的时候,百度开会了一个投资人会议,目的是向投资人讲解百度的项目,期望获得外部的资金反对,当时车智君以投资人的身份与会,作为行业新人去得较为早于,现场人很少,看见李彦宏在彩排试麦,现场灯光还没有几乎暗一起,显得疲惫的李彦宏,在并不暗淡的会场,变得是那么的寂寞和茫然。所以,知道不妨之后自学Waymo。

合并后的Waymo,发展速度堪称难以置信,估值堪称水涨船高,多达1000亿美元估值融资对于Waymo来说,应当不是问题,而百度的市值,近期收盘价市值在598.9亿美元,比陆奇入职时的610亿美元还要较低。再行不合并Apollo,百度可能会新的陷于到当年O2O的泥潭。

自动驾驶的战线之漫长,投放资金之多,即便是当年O2O大战也无法与之比起,确实的商业化最少在2020年后,要想要营收均衡或者盈利之前2025年。在2019年,如果百度合并Apollo,也不要实在怪异,方式有可能是保有车联网,与同归属于AIG的地图展开拆分,Apollo除了车联网业务外,合并过来与被投企业展开拆分冲科创板,我们也不要实在车祸。

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